19 Haziran 2026 itibarıyla Brent ham petrolü varil başına 80 ABD doları civarında işlem görüyor. Bu da Mart başından bu yana en düşük seviye. Brent şu anda yıllık bazda genel olarak yatay seyrediyor. Pompada ise rahatlama kendini göstermeye başlıyor: AB ağırlıklı dizel ortalaması litre başına 1,783 Euro’ya geriledi ve şu anda 27 Şubat’taki temel seviyenin sadece %9 üzerinde. ABD’de ortalama motorin fiyatı litre başına 1.354 dolara düştü. İşte karayolu taşımacılığı sektörüne ilişkin en son genel bakış.
Brent, haftalık %10’luk bir düşüşle varil başına 80 ABD doları civarında işlem görüyor ve şu anda 27 Şubat tabanına kıyasla +%11 seviyesinde bulunuyor.
Birçok petrol şirketi ve banka, satışların normale dönüş olarak görülmesine karşı çıkıyor. Chevron ve ExxonMobil’in üst düzey yöneticileri yatırımcılara, baharın göreceli sakinliğinin ardındaki tamponların büyük ölçüde tükendiğini ve ülkelerin rezervleri yeniden inşa etmesi ve sektörün yıllarca süren onarım masraflarını karşılaması nedeniyle fiyatların anlaşmadan sonra bile savaş öncesi baz çizgisinin üzerine çıkacağını söyledi.
BNP Paribas’nın 16 Haziran tarihli notu da aynı gerilimi yansıtıyor. Nispeten iyimser senaryoda, Orta Doğu’dan gelen ekstra varillerin, özellikle Orta Doğu ham petrolüne en bağımlı bölge olan Asya’da, kriz nedeniyle zaten zayıflamış olan talebi karşılaması nedeniyle, Brent hızla 70-80 ABD doları aralığına düşebilir. Ancak rahatlamanın kısa ömürlü olabileceğinin de altını çiziyor: Nisan ayından bu yana piyasanın günde yaklaşık 7 milyon varillik net kaybını karşılayan iki tampon (OECD rezervlerinin hızla azalması ve Çin ithalatının son on yılın en düşük seviyesine düşmesi) sürdürülebilir değil. BNP, stratejik rezervlerin Temmuz ayında kritik bir seviyeye ulaşmasını ve bunun fiyatlar üzerinde önemli bir yukarı yönlü etki yaratmasını bekliyor.
Uluslararası Enerji Ajansı (IEA), küresel baz günlük 105 milyon varilin üzerindeyken, 2026’da küresel petrol talebinin günde 1,1 milyon varil düşmesini, 2026’nın ikinci çeyreğindeki teslimatların ise günde 5 milyon varil azalmasını bekliyor.
Hasar büyük: Nisan ve Mayıs teslimatları neredeyse tüm ürün ve bölgelerde sırasıyla günde 4,6 ve 5,4 milyon varil düştü. Çin’in görünen talebi, 1970’ler ve 80’lerdeki petrol krizlerinden bu yana ilk önemli yıllık düşüşünü yaşayacak.
Arz tarafında ise Mayıs ayında küresel ham petrol üretimi %9 düşüşle günde 13,6 milyon varil azaldı. 2027 arz büyümesinin tahmin edilen talep büyümesinin kabaca dört katı seviyesinde gerçekleşmesiyle, IEA artık “gelecek yıl ortaya çıkacak önemli bir arz fazlasını” görüyor; bu, ülkelerin tükenen stokları veya yeni stratejik rezervleri yeniden inşa etmesine olanak tanıyabilecek muhtemel bir arz fazlası.
Umman kıyılarında gemiden gemiye yapılan transferlerin de etkisiyle Orta Doğu’daki akışlar şimdiden toparlanıyor ve mayıs ayının en düşük seviyesi olan günlük 9,6 milyon varilden Haziran başında günde yaklaşık 12 milyon varile yükseliyor. BAE, savaş öncesi üretimi iki hafta içinde eski durumuna getirebileceğini söyledi. Ancak savaş bitse bile 2027’nin birinci veya ikinci çeyreğinden önce tam savaş öncesi ihracat seviyelerine dönmeyeceği konusunda uyardı. IEA, tampon bölgelerin henüz yeniden inşa edilmediği konusunda uyarıyor. Gözlemlenen küresel stoklar Mayıs ayında 143 milyon varil (günde -4,6 milyon varil) düşerek Nisan ayından itibaren hızlandı ve savaşın başlamasından bu yana ortalama düşüş günde 3,8 milyon varile yükseldi.
OECD hükümet hisseleri, acil durum açıklamalarının ardından Aralık 1990’dan bu yana en düşük seviyesine geriledi. Kurumun kendi bakiyesi hâlâ haziran ayından ağustos ayına kadar günde 2,1 milyon varil açığı işaret ediyor. Ancak 2026’nın sonlarına doğru pazarın fazlaya dönüşmesi bekleniyor. Kısacası fiyat zaten “sonraya” taşınmışken, fiziksel sistem hâlâ “anlıkta” yaşıyor. WTI, Brent ile 4 USD farkla varil başına 76 USD civarında işlem görüyor ve bu da yakın zamanda imzalanan anlaşmaya rağmen piyasanın baskı altında kaldığını gösteriyor.
Tüm işaretler, küresel enerji krizinin hafifleme işaretleri vermekle birlikte, arz, talep ve stok dengelerinin savaş öncesi seviyelerden uzak olması nedeniyle uzun vadeli sonuçlar doğuracağına işaret ediyor. Brent fiyatlarının standart sapması, mevcut krizin 1990 Körfez krizinden daha kötü olduğunu ve 1979 İran devrimine yaklaştığını gösteriyor. Önümüzdeki 60 gün, küresel enerji arzının gelecekteki istikrarı konusunda piyasalara güvence vermek açısından kritik öneme sahip olacak.
Pompa fiyatları
İçinde ABDDizelin litresi iki hafta önceki 1,43 (+%40) seviyesinden 27 Şubat temeline göre %33 artışla %33 artışla 1,354 ABD dolarına geriledi; bu, IEA’nın %51 olarak tahmin ettiği savaş zamanı geçiş oranının altında (herhangi bir büyük ekonominin en hızlı ve en eksiksizi, bunu hafifletecek herhangi bir üst sınır veya vergi kesintisi yok).
AB ağırlıklı dizel ortalama, iki hafta önceki 1,863 Avro (+%14) seviyesinden, haftada %3,5 düşüşle ve 27 Şubat’taki temel seviyenin %9 üzerinde, litre başına 1,783 Avro’ya geriledi.
Dizel en pahalı ülkeler arasında Hollanda (2,109 Avro), Danimarka (2,082 Avro), Finlandiya (2,032 Avro), İtalya (1,964 Avro) ve Belçika (1,962 Avro) yer alıyor. En düşük fiyat ise Malta’da 1.210 Euro (değişmedi), Polonya’da 1.466 Euro ve Çekya’da 1.502 Euro oldu.
İki veri dikkat çekiyor: İrlanda 1,878 Euro ile savaş öncesi seviyesinin (%-6,3) en altında yer alırken, Bulgaristan 1,609 Euro ile hala örneklemdeki en dik artışı gösteriyor (+%24,8). En düşük ve en yüksek fiyatlar arasındaki fark yaklaşık 0,90 Euro’ya kadar daraldı ancak tarihsel olarak geniş kalıyor.
içinde İngilteredizel fiyatı 27 Şubat’taki temel seviyeye göre %23 artışla yaklaşık 1,74 GBP’ye düştü (iki hafta önce 1,82 GBP, +%29). 0,05 GBP’lik yakıt vergisi kesintisi 31 Ağustos 2026’ya kadar geçerli olacak ve daha sonra aşamalı olarak toparlanacaktır.
Binbaşı karşısında OECD dışı Piyasalarda, pompa fiyatları ham petrolle birlikte hafifledi ancak baz seviyenin oldukça üzerinde kalmayı sürdürüyor.
İçinde ÇinRafinerilerin üretimlerini azaltmasına rağmen dizelin litre fiyatı 8,03 CNY (+%22) civarında. Ham ithalat Şubat ayına göre günde yaklaşık 5 milyon varil seviyesinde gerçekleşti; ürün ihracatı hala askıya alındı ve üre ihracat lisansı Avrupa AdBlue zincirini sıkıştırdı.
İçinde HindistanDizel, LPG karnesi yaygınlaşırken varillerdeki indirimli fiyat ve kısmi tüketim vergisi indirimiyle korunarak 98,13 INR (+%8) seviyesinde bulunuyor.
İçinde Türkiyemotorin 66,22 TL (+%7) civarında, Eşel Mobil mekanizması hala toptan satış hareketlerinin yaklaşık dörtte üçünü karşılıyor.
İçinde Brezilya, İthalatçılar ödenmemiş sübvansiyonlar konusunda uyarsa da, destek programları arasındaki zamanında geçişin ardından dizel 6,81 BRL (+%13) civarında.
Ulusal önlemler
Karayolu taşımacılığı işletmecileri için ulusal destekle ilgili mesaj karışık. Dizel fiyatları düşüyor ve ham petrol satışlarının önümüzdeki haftalarda da devam etmesi bekleniyor. Asıl risk piyasalardan politika takvimine geçiştir.
“15 Haziran” yardım kümesindeki bazı tedbirler çoktan sona erdi: Polonya’nın tüketim vergisi kesintisi sona erdi (%8 KDV ve tavan fiyat 30 Haziran’a kadar uzatılırken), Hırvatistan’ın emisyon üst sınır döngüsü sona erdi ve Litvanya’nın yardım süresi doldu ve mevzuat değişiklikleri hâlâ beklemede. Şimdi odak noktası 30 Haziran uçurumuna dönüyor:
- Bitiş: Almanya, yakıt litresi başına 0,1404 Euro’luk indirimi uzatmayacağını doğruladı ve İspanya’nın KDV indiriminin de zaman aşımına uğraması bekleniyor.
- İnceleniyor: Avustralya’nın 0,32 AUD tutarındaki tüketim vergisi kesintisi haftalık incelemeye tabi olmaya devam ediyor (RBA bunun bir uzatmanın “önünde durmayacağının” sinyalini veriyor).
- Genişletilmiş/derinleştirilmiş: Letonya dizel tüketim vergisini 31 Aralık’a kadar uzattı; İsveç, 1 Temmuz’dan itibaren kesintisini derinleştirdi; ve Avusturya tüketim indirimini sürdürmeyi kabul etti.
Tedbirlerin uygulanmadığı durumlarda, Brent ne yaparsa yapsın, AB pompa fiyatları 1 Temmuz’da litre başına 0,14-0,20 Euro artabilir. Piyasadaki rahatlama pompaya da yavaşça ulaşıyor – yakıt fiyatları “roket gibi yükseliyor, tüy gibi düşüyor” – dolayısıyla ham petrol satışlarının tamamen beslenmesi haftalar, savaş öncesi seviyelere yaklaşması ise aylar alabilir.
Doğal gaz
Gaz, ham petrolün yanı sıra düşüşe geçti.
Hollanda TTF göstergesi 4 Haziran’daki 48,75 Euro/MWh’den yaklaşık 40,5 Euro/MWh’ye (haftalık bazda %-18) düştü. İki hafta önce bu, petrol fiyatlarındaki düşüşe rağmen hâlâ yükselen tek önemli enerji kriteriydi.
Enjeksiyon sezonu ilerledikçe AB depolama alanı %45,6 doluluğa (yaklaşık 54 günlük kapsam; veriler 17 Haziran itibariyle) yükseldi (önceki %41,3’ten). Ancak bu oran, yaklaşık %55 olan beş yıllık mevsim normalinin oldukça altında kalıyor.
Yılların en küçük LNG yastığıyla da enjeksiyonlara devam ediliyor. BNP Paribas, anlaşmaya rağmen düşüşün sınırlı kalmasını bekliyor: LNG akışlarının yeniden başlaması (ABD’nin yeni sıvılaştırma kapasitesinin desteğiyle) sıkışıklığı hafifletmeli, ancak Katar’ın kaybedilen kapasitesi küresel LNG ticaretinin yaklaşık beşte birine eşdeğer.
AB yeniden stoklama arzdan yararlanmaya devam ediyor; ve Asya’daki güçlü yaz talebi bu olumsuzluğu sınırlayabilir. Herhangi bir iyileştirmenin sektörlere ve vatandaşlara fayda sağlaması da muhtemelen zaman alacaktır. Asya LNG’si üç ila altı aylık bir gecikmeyle petrole endeksli olmaya devam ediyor, bu da Mart ayının 100 ABD Doları’nın üzerindeki ham petrolün ancak şimdi beslenebildiği anlamına geliyor. Bu nedenle, spot fiyatlar düşse bile artan gaz maliyetleri sonbaharda da devam edebilir.
IRU yakıt fiyatları: Güvenle plan yapmanıza yardımcı olacak bir haftalık tahminle AB ülkeleri için günlük güncellemeleri ve 40’tan fazla ülke için haftalık güncellemeleri alın.
IRU üyeleri, stratejik ortaklar ve İstihbarat aboneleri halihazırda tam erişime sahiptir. IRU yakıt fiyatları servisi.
Kaynak: IRU
